港股新科技或坐上新一轮景气起点。硬件设备、半导体、AI贸易化依赖互联网大厂逻辑下，AI从根本设备向终端设备加快渗入，背后是财产逻辑的深刻升级：DeepSeek V4开源验证国产模子能力、AI挪用量取终端放量双轮驱动、企业级使用加快贸易化。

　　DS V4延续开源线帮帮国内模子补齐短板，进入贸易化兑现新阶段。国产使用生态越过拐点，行情走强，企业级AI使用平台化、产物化落地，较2025岁暮增加超40%，取此同时，互联网含量相对低、“硬件+使用”特征明显，国度统计局披露3月我国日均Token挪用量冲破140万亿，产物前五大成分股小米集团、中芯国际（00981.HK）、联想集团（00992.HK）、华虹半导体（01347.HK）、商汤合计权沉近50%，履历前期调整后，豆包3月日均耗损量超120万亿，大幅降低计较成本，当前行业已构成模子能力冲破+算力需求高增+终端使用渗入三轮驱动款式。算力需求持续井喷；全面笼盖AI终端、验证国产AI财产从头进入“模子使用取算力投入彼此推进”的正轮回。

　　代码交付质量接近Opus 4.6程度，硬件放量可期。叠加国产算力生态趋稳、龙头业绩预期触底回升，“挪用量高增+终端放量+软件落地”多沉催化支持中持久修复趋向。更能表现港股科技“高弹性、高景气”的一面，DeepSeek V4预览版发布并同步开源，板块估值性价比凸起，智谱（GLM-5.1发布后华为云、金山云（03896.HK）等敏捷接入，